ANALISIS PERBEDAAN RETURN SAHAM PT BUKIT ASAM TBK SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN INFLASI DI INDONESIA MENGGUNAKAN UJI T (Independent Sample T-Test)

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan return saham PT Bukit Asam Tbk sebelum dan sesudah pengumuman inflasi di Indonesia pada periode 28 November–12 Desember 2025. Inflasi merupakan salah satu indikator makroekonomi penting yang dapat memengaruhi ekspektasi investor, kinerja perusahaan, serta pergerakan harga saham di pasar modal. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain event study untuk mengkaji reaksi pasar terhadap pengumuman inflasi. Periode pengamatan dilakukan selama 11 hari yang terdiri atas lima hari sebelum pengumuman inflasi, hari pengumuman, dan lima hari sesudah pengumuman inflasi. Data penelitian diperoleh dari harga penutupan harian saham PTBA dan dianalisis menggunakan statistik deskriptif, uji normalitas, serta uji hipotesis. Hasil uji normalitas menunjukkan bahwa data return sesudah pengumuman inflasi tidak berdistribusi normal sehingga pengujian hipotesis dilakukan menggunakan Wilcoxon Signed Rank Test. Hasil pengujian menunjukkan nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,500 yang lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05, sehingga tidak terdapat perbedaan return saham yang signifikan antara periode sebelum dan sesudah pengumuman inflasi.Temuan ini mengindikasikan bahwa informasi inflasi telah diantisipasi oleh investor dan tercermin dalam harga saham sebelum pengumuman resmi dilakukan. Implikasi penelitian menunjukkan bahwa investor perlu mempertimbangkan faktor fundamental perusahaan dan kondisi ekonomi secara lebih luas dalam pengambilan keputusan investasi, khususnya pada saham sektor pertambangan.