PENGARUH LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA SUB SEKTOR KONSTRUKSI BUMN DI BEI PERIODE 2020–2024

Abstrak

Penelitian ini dimaksudkan untuk meneliti dampak likuiditas dan leverage terhadap kondisi kesulitan keuangan pada perusahaan milik negara di subsektor konstruksi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020 hingga 2024. Pendekatan yang diterapkan adalah metode kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder dari laporan keuangan tahunan, di mana kesulitan keuangan diukur melalui model Altman Z-Score, sementara likuiditas dan leverage diwakili oleh Current Ratio serta Debt to Equity Ratio. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda. Temuan dari pengujian asumsi klasik menunjukkan bahwa model regresi memenuhi kriteria normalitas dan bebas dari masalah multikolinearitas, heteroskedastisitas, serta autokorelasi. Hasil uji parsial mengungkapkan bahwa Current Ratio memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap Altman Z-Score, sedangkan Debt to Equity Ratio memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap Altman Z-Score. Lebih lanjut, hasil uji simultan menunjukkan bahwa likuiditas dan leverage secara bersamaan memberikan pengaruh signifikan terhadap Altman Z-Score dengan koefisien determinasi (R²) sebesar 64,7%. Temuan ini menunjukkan bahwa pengelolaan likuiditas yang efektif dan pengendalian tingkat leverage merupakan elemen kunci dalam mengurangi risiko kesulitan keuangan pada perusahaan milik negara di bidang konstruksi.